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摘要

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本文以发生高派现和派现后内部人进行减持事件的吉比特公司为研究对象，

分析此种模式的成因、行为与后果。

首先，在高派现后减持的成因的研究中，本文从高派现的短期与长期影响

进行切入，采用事件研究法具体量化研究资本市场对高派现的反应。在排除当

期公司财报所含业绩信息与概念热潮干扰后，本文更准确计算了事件产生的异

常回报，研究发现高派现公布时能够提振投资者投资信心，且吉比特的高派现

能够传递未来业绩的增量信息，而投资