基本信息
文件名称：策略深度报告：政策和资产荒共振的牛市.docx
文件大小：1.3 MB
总页数：65 页
更新时间：2025-07-25
总字数：约4.79万字
文档摘要
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NDAECURTE
政策和资产荒共振的牛市
——2025年中期策略
2025年7月23日
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证券研究报告
证券研究报告策略研究
策略深度报告
政策和资产荒共振的牛市
2025年7月23日
核心结论：
核心结论：
通缩和房地产市场下行较难改变牛市趋势。整体来看我们认为2025年Q2的经济增速虽然较Q1放缓但依然不低，不过PPI和CPI数据依然偏弱。当前经济面临最重要的问题之一是通缩风险。通缩风险对企业盈利通常会产生负面的影响，通缩初期也会对股市走势产生负面影响。但通缩后期，A股容易出现流动性牛市，比如1999-200