第七章互换的定价与风险分析

;目录;目录;举例;表7?1利率互换中甲公司的现金流量表（万元）;表7?1利率互换中甲公司的现金流量表（万元）;理解利率互换;;;利率互换的分解;理解利率互换的定价;与远期合约相似，利率互换的定价有两种情形

1.在协议签订后的互换定价，是根据协议内容与市场利率水平确定利率互换合约的价值，可能为正，也可能为负。

2.在协议签订时，一个公平的利率互换协议应使得双方的互换价值相等。因此协议签订时的互换定价，就是选择一个使得互换的初始价值为零的互换利率。;利率互换定价：债券组合视角;案例7.1;;; 作为一个零和博弈，在刚开始签约时，利率互