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文档摘要

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目录

公司介绍：聚焦数字能源产业链，软、硬件协同发展 6

中恒电气：专注零碳智能社会建设的数字能源公司 6

股权结构稳定，管理层经验丰富 7

业绩持续改善，费用管控良好 8

硬件业务：电源业务基本盘稳定，HVDC迎来市场新机遇 10

HVDC方案先行者，AIDC时代渗透率有望提升 10

巴拿马方案绑定大客户，有望持续贡献业绩 13

通信电源维持稳定，电力电源拓展存量份额 16

软件业务：深耕数字电网领域，拓展新型综合能源服务 17

盈利预测及估值分析 20

风险提示 21

图表目录

图1：公司发展历程 6

图2：公司业务情况 7

图