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文件名称：联邦制药创新突破，三靶点战略联姻诺和诺德.docx
文件大小：1.3 MB
总页数：23 页
更新时间：2025-07-27
总字数：约2.4万字
文档摘要
东吴证券研究所请务必阅读正文之后的免责声明部分
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内容目录
联邦制药：三十载筑基，三靶点破局 4
三靶点GLP-1药物成功出海，创新管线引领突破 7
GLP-1药物将成“药王”，减重市场空间广阔 7
UBT251授权诺和诺德，三靶点减重药物具备BIC潜力 8
在研管线丰富，布局多个热门领域 10
主业保持稳健，胰岛素类似物与动保业务引领增长 12
抗生素原料药与中间体供需格局稳定，上游挺价意愿强烈 12
抗生素原料药制剂一体化，集采风险基本出清 15
动保业务：专注兽用抗生素制剂，新产能年内落地