并购动机对并购估值的差异化影响：基于相关与不相关并购的实证剖析

一、引言

1.1研究背景与问题提出

在全球经济一体化的进程中，企业并购作为资源优化配置和产业升级的重要手段，正日益成为企业实现快速扩张和战略转型的关键路径。据相关数据显示，近年来全球并购市场规模持续增长，交易数量和金额屡创新高。在中国，随着市场经济的不断完善和资本市场的日益成熟，企业并购活动也呈现出蓬勃发展的态势。2024年上半年，中国国内并购交易活跃，国家市场监管总局审结经营者集中案件297件，涉及金额巨大，涵盖了多个行业和领域，这充分彰显了并购在企业发展战略中的核心地位。

企业并购的动机复杂多样，是推动并购行为发生的