上市公司定向增发中大股东利益输送剖析——以华丽家族为镜鉴

一、引言

1.1研究背景与动因

在我国资本市场持续发展与完善的进程中，上市公司的融资渠道日益多元，定向增发作为一种重要的权益再融资方式，逐渐在资本市场中崭露头角。定向增发，是指上市公司向特定对象非公开发行新股的行为，相较于公开增发、配股等融资方式，定向增发具有发行条件宽松、发行程序简洁、发行成本低廉等显著优势，能够更为高效地满足上市公司的资金需求，优化公司的股权结构与资本配置，因此受到了众多上市公司的青睐。

从市场数据来看，定向增发的规模和数量呈现出显著的增长态势。特别是在股权分置改革之后，定向增发更是迎来了爆发式的发展，成为资本市场