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文档摘要

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中国A股市场FF三因子模型的实证检验与适应性分析

一、引言

1.1研究背景与意义

1.1.1研究背景

在现代金融理论中，资产定价一直是核心议题之一。合理地对金融资产进行定价，不仅有助于投资者准确评估资产价值，做出科学的投资决策，还对金融市场的资源配置效率有着深远影响。自20世纪中叶以来，众多学者致力于构建资产定价模型，其中资本资产定价模型（CAPM）在很长一段时间内占据着主导地位。然而，随着金融市场的不断发展和研究的深入，CAPM模型在解释实际资产收益率时逐渐暴露出局限性。

1992年，尤金?法玛（EugeneF.Fama）和肯尼思?弗伦奇（KennethR.French）