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2025

2025年07月29日

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破云

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热点与量能支撑行情延续，事件推动交易逻辑基于盈利预期的改善而非现实。基础一，自6月底以来两市成交额从周度日均1.5万亿左右上升至1.8万亿以上，但上周已出现边际走弱现象；基础二，“反内卷”与“雅江”现象推升交易情绪，两者分别从供给与需求两端提升风偏，市场提前交易的是未来盈利预期的改善。下半年经济压力加大，8、9月A股或呈现此消彼长的跷跷板效应，货币政策成