探寻价值新锚：基本面加权组合在A股市场的实证剖析与策略构建

一、引言

1.1研究背景与动因

A股市场自1990年上海证券交易所和深圳证券交易所相继成立以来，已历经三十余载的发展，如今已成为全球第二大股票市场，在我国经济体系中占据着举足轻重的地位。随着市场的不断扩容，上市公司数量持续增加，涵盖了众多行业和领域，为投资者提供了丰富的投资选择。然而，A股市场具有散户化特征明显，个人投资者占比较高，使得市场波动性较大；同时，政策导向对市场的影响力较强，政策的调整往往会对市场产生直接影响。这些特点既为投资者带来了获取高额收益的机会，也使其面临着较大的风险。

在这样的市场环境下，投资组合策略对于