基本信息

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文档摘要

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股票收益序列非对称性下技术交易策略的理论与实证探究

一、引言

1.1研究背景与意义

在现代金融领域，资本市场理论与金融投资实践之间长期存在着显著的矛盾，其中有效市场假说（EfficientMarketsHypothesis，EMH）与技术分析的分歧尤为突出。有效市场假说最早由Fama在1970年进行了系统阐述，该假说认为，在一个充满信息交流和信息竞争的市场环境中，证券价格能够迅速、准确且充分地反映所有可得信息。这意味着，基于历史价格和交易量等信息进行的技术分析，难以获取超过市场平均水平的收益，因为所有历史信息已经完全体现在当前的证券价格之中。

然而，技术分析在金融投资实践中却始终