基于Copula模型的期货投资组合风险精准测定与策略优化研究

一、引言

1.1研究背景与意义

在全球经济一体化和金融创新不断推进的大背景下，金融市场的复杂性与日俱增。期货市场作为金融市场的重要组成部分，以其高杠杆性、高风险性和高收益性吸引着众多投资者。期货投资组合能够通过分散投资降低非系统性风险，然而，准确测定投资组合的风险是实现有效风险管理和投资决策的关键前提。

传统的风险度量方法，如方差-协方差法，在处理期货投资组合风险时存在诸多局限性。这类方法通常基于正态分布假设，认为资产收益率服从正态分布，但大量实证研究表明，期货市场的收益率呈现出尖峰厚尾、非对称等特征，与正态分布假设相去甚远