投资者结构重塑下的主权债务可持续性：理论、实证与全球视野

一、引言

1.1研究背景与意义

在全球经济一体化的进程中，主权债务作为国家财政管理与宏观经济调控的关键工具，占据着举足轻重的地位。主权债务不仅是政府筹集资金以满足公共支出需求、推动经济发展的重要手段，其可持续性更是维系国家经济稳定、金融安全以及国际信誉的基石。然而，近年来，全球范围内主权债务问题频繁涌现，成为国际经济领域备受瞩目的焦点。

自2008年全球金融危机爆发以来，众多国家为应对经济衰退，纷纷实施大规模的经济刺激计划，这使得政府财政赤字与债务规模急剧攀升。以美国为例，为了稳定金融市场和刺激经济复苏，美国政府持续增加财政支出，