中国A股市场牛熊市中惯性效应与反转效应的深度剖析与比较

一、引言

1.1研究背景与意义

中国A股市场作为中国资本市场的核心组成部分，在国民经济中占据着举足轻重的地位。自成立以来，A股市场规模不断扩大，上市公司数量持续增加，涵盖了众多行业和领域，为企业提供了重要的融资渠道，有力地推动了实体经济的发展。同时，A股市场也吸引了大量投资者参与，成为居民财富管理和资产配置的重要途径。

惯性效应和反转效应作为金融市场中的重要现象，一直是学术界和实务界关注的焦点。惯性效应，也被称作动量效应，是指在过去一段时间内收益率较高的股票（赢者组合）在未来一段时间内继续保持较高收益率，而过去收益率较低的股票（