市场分割视角下我国AH股价差的多维度实证剖析与理论探究

一、引言

1.1研究背景与意义

1.1.1研究背景

中国证券市场自成立以来，在经济发展中扮演着举足轻重的角色，然而，其高度分割的特性一直是学界与业界关注的焦点。从市场构成来看，存在着A股、B股、H股等多个子市场。其中，A股主要面向国内投资者，以人民币计价交易；B股最初是为吸引外资而设立，虽之后对国内投资者开放，但仍以外币计价；H股则是内地企业在香港联合交易所上市的股票，以港币交易。这种复杂的市场结构在全球证券市场中独具特色，各子市场在投资者群体、交易规则、监管制度等方面存在显著差异。

在这些市场分割现象中，AH股价差