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城投债的诞生和发展离不开我国特殊的经济政治体制。1994年国家实行财

政分税制改革以后，财权上收事权下放，造成地方财政和行政权力不平等的局

面，地方政府融资平台、城投债等专项债券应运而生。在城投公司发展过程中，

城投债发挥着重要作用，在该融资方式的帮助下，公司的基础设施建设资金来

源问题可以得到有效化解。从城投债融资成本以及定价层面来看，主要指标在

于信用利差，信用利差也被称为是同期限的信用债到期收益比无风险利率高出