融资融券对我国股票市场收益率波动性的多维度解析与实证研究

一、引言

1.1研究背景

在全球金融市场不断发展的进程中，股票市场作为经济的“晴雨表”，其稳定与效率对于经济的健康运行至关重要。我国股票市场自上世纪90年代初成立以来，经历了从无到有、从小到大的快速发展阶段，在资源配置、企业融资以及财富创造等方面发挥着日益重要的作用。然而，早期我国股票市场交易机制相对单一，主要以单边做多的现货交易为主，这种交易模式在一定程度上限制了市场的效率和稳定性。

为了完善市场交易机制，提升市场的价格发现功能和风险管理能力，我国于2010年3月31日正式启动融资融券交易试点，这标志着我国股票市场