后股权分置时代公司治理的变革与重塑：机遇、挑战与路径选择

一、引言

1.1研究背景与意义

中国资本市场在过去几十年经历了飞速发展，取得了举世瞩目的成就。股权分置作为中国资本市场在特定历史时期形成的制度安排，在资本市场发展初期，对于推动国有企业改制上市、筹集资金等方面发挥了一定作用。然而，随着市场经济的不断深化和资本市场的发展壮大，股权分置的弊端日益凸显。在股权分置格局下，上市公司的股份被人为地划分为非流通股和流通股，非流通股股东往往掌握着公司的实际控制权，但其股份不能在二级市场自由流通，而流通股股东虽然可以在市场上买卖股票，但在公司决策中话语权相对较弱，这就导致了同股不同权、同股不同价的现象