芯碁微装：领先的LDI设备公司，受益PCB设备投

资扩张与先进封装产业趋势

?核心观点：PCB设备受益扩产，半导体设备布局加速

因公司一期工厂产能受限，我们下修公司2025年盈利预测，同时考虑到：公司

受益下游PCB厂商扩产，且公司二期厂房即将投产，中期业绩有良好的释放预

期，长期来看，公司半导体业务正逐步构建多增长极，我们新增2026/2027年盈

利预测，预计公司2025-2027年营业收入将分别达到15/22/27亿元（2025年前

值20亿元），归母净利润将分