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文件名称：北交所的市场质量研究--基于高频交易数据.pdf
文件大小：6.64 MB
总页数：51 页
更新时间：2025-08-06
总字数：约6.47万字
文档摘要
摘要
本文的研究主体是北交所市场，选择科创板和创业板的组合作为对照组，基
于高频交易数据，对比研究了北交所组和沪深市场组的市场质量，并根据研究结
果，提出相关政策建议。
根据当前学术上关于市场质量的主流研究内容，本文将从市场的有效性、市
场的流动性和市场的波动性三个方面来度量市场质量。
关于市场有效性，本文利用方差比来检验北交所组和沪深市场组的市场有效
性，实证结果表明北交所股票在2022年10月一12月的市场有效性高于沪深市场，
其可能的原因是：北交所对个人投资者的进入门槛要求更高，从一定程度上