摘要

股指期货作为一种较新的金融衍生品，一上市就受到众多投资者关注。中国

的股指期货市场发展时间短，相关研究少。本文希望研究在中国市场上，股指期

货对股指现货的波动性带来怎样的影响，股指期货对股指现货的价格发现能力如

何。本文将分别对沪深300、中证500、上证50股票指数及其对应股指期货进行

研究，时间跨度从2009年到2022年。研究时本文将数据从时间上分为3个阶

段，分别代表了股指期货的引入阶段、对股指期货交易施加限制的阶段、限制政

策逐步放松的阶段，来探讨不同阶段下股指期货对股票指数的影响有什么变化。