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文件名称：煤炭行业事件点评：“反内卷”下，哪些煤炭个股值得关注.pdf
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总页数：7 页
更新时间：2025-08-06
总字数：约9.4千字
文档摘要
证券研究报告——煤炭行业事件点评
双焦期货价格指数自2025年6月4日起触底回升，特别是7月21日以来涨幅增大，煤
炭“反内卷”情绪高涨，我们在上篇《“反内卷”开启煤炭夏季攻势》中分析了煤炭反内卷
的必要性、与2016年供给的差异，以及煤炭基本面拐点日渐清晰和配置正当时。本篇我们
先研究动力煤公司，分析哪些个股值得关注。
一、煤炭行情演绎
动力煤现货价格与动力煤市场指数基本亦步亦趋。2012年煤炭十年黄金期结束后