正文目录

25Q2公募持仓分析：风格向“哑铃”两端偏移 5

持仓风格及因子拆分：风格向中小市值成长、大市值价值偏移 5

加仓视角衡量：通信、国防军工加仓共识度较强 6

产业链视角：25Q2医药、TMT配置系数分位数回升，地产基建配置系数分位数回到低位 8

指数：主动偏股型基金对小盘股、港股配置系数提升 12

基金配置逻辑 12

仓位主要变动方向：成长型基金选择通信/军工等新方向，价值型基金加仓银行 12

加仓基金的配置方向：25Q2主要加仓家用电器、食品饮料、医药生物 15

25Q2基金配置总览：港股配置强度继续提升 17

概况：25Q2A股、港股仓位环比均继续提升 17

分行