证券研究报告

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公募基金食饮板块减配，白酒减仓幅度大 3

2Q2025食品饮料位列重仓行业第四，基金减仓超配收缩 3

主被动基金均环比减配食饮，白酒减仓幅度较大 4

白酒超配收缩，大众品低配增加 5

重仓白酒均减配，乳饮休食个股增仓亮眼 6

茅五持仓比例有所下降，汾酒退出前二十 6

白酒普遍减配，大众品持仓分化 7

投资建议 9

风险提示 10

图表目录

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图1.食品饮料板块2Q2025持仓比例位列行业第四 3

图2.食品饮料板块基金持仓变化 4

图3.主动权益基金及被动指数基金在食饮板块持仓规模