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证券研究报告

2025Q2，转债助力固收+完成收益增强的使命 3

转债被动降仓效应明显 4

行业倾向：增配大金融，兑现新能源 8

转债策略：需求旺盛，保持做多姿态 12

5.附录 15

风险提示 16

图表目录

图1：2025Q2，固收+基金表现出色，转债基金尤为亮眼 3

图2：主动转债基金博取超额的能力得到印证 4

图3：2025Q2，纯债基金一、二级债基迎来了大额申购，但类权益仓位较高的混合类产品则遭遇了赎回压力 5

图4：2025Q2，一、二级债基规模分别达到8487、8077亿元，转债基金下降36亿元至948亿元（亿