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摘要

尤金·法玛的有效市场假说认为在一个有效的资本市场中，投资者仅仅凭

借基本面分析和技术分析很难获得超额收益，任何投资者在有效市场中仅能获

得市场的平均收益。但国内外很多学者的研究证明现在国内外的资本市场有效

性普遍较低，仍然存在一些金融异象，比如长期反转效应、一月效应、动量效

应、小规模效应、低P／E效应、过度反应和反应不足等。本文选取的研究对象为

同历效应中的星期效应。星期效应指的是一周内证券的收益率表现出显著的差

异，某一特定时间段的收益率显著高于或者低于均值，且已经形成了规律，因

此星期效应的存在可