实际汇率失调对股票价格的影响：基于36国面板数据的实证探究

一、引言

1.1研究背景与意义

在全球经济一体化与金融市场联动性日益增强的当下，汇率与股票市场作为金融领域的关键构成部分，其重要性愈发凸显。汇率，作为一国货币与他国货币的兑换比率，深刻影响着国际贸易、国际投资以及国内经济的运行态势。例如在2020年疫情爆发初期，美元汇率的大幅波动，使得众多依赖进口原材料的企业成本大幅上升，许多出口型企业订单减少，严重影响了企业的生产经营。而股票市场素有一国经济“晴雨表”之称，股票价格的起伏不仅直观反映企业的经营状况与盈利能力，还对宏观经济的稳定与发展有着深远影响。以2021年美国股市为