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文件名称：银行业行情复盘：2005，从顺周期到红利.pptx
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总页数：38 页
更新时间：2025-08-09
总字数：约小于1千字
文档摘要
;2005年至今，银行板块共有6段绝对收益和相对收益并存的行情。
2005年11月-2007年11月：我国处于经济高速发展时期，A股全面牛市，银行板块有绝对收益主导的行情。
2009年1月-2009年7月：金融危机后“四万亿”投资计划出台，宏观经济的复苏和流动性宽松带来银行估值修复，银行板块先有绝对收益、后有相对收益。
2012年12月-2013年2月：经济预期边际改善带来银行估值回升，银行板块绝对收益和相对收益并存。
2014年10月-2015年1月：前期银行股利空出尽，估值处于底部。宏观政策发力，降低了无风险利率和风险
溢价，带来银行股息率下行、估值回升。同时，低风险偏好的增量资金入场买