我国货币政策以货币供应量为中介目标的传导效能检验与优化路径研究

一、引言

1.1研究背景与动因

货币政策作为宏观经济调控的重要手段，在维持经济稳定增长、稳定物价、促进就业等方面发挥着关键作用。而货币政策传导机制则是货币政策发挥作用的核心环节，它决定了货币政策能否有效影响实体经济。在我国货币政策体系中，货币供应量长期以来被作为重要的中介目标。

回顾历史，自1984年中国人民银行独立行使中央银行职能以后，一直到90年代中期，中国人民银行主要以现金计划和信贷计划为货币政策的操作目标和中介目标。但随着金融市场的不断发展和金融资产的多元化，国家银行贷款在全体金融机构贷款总量中的比重下滑，直接