投资主题

报告亮点

本报告聚焦国产工业软件CAD龙头，其核心投资价值在于深度卡位高速增长、政策强驱动的自主开发黄金赛道，并凭借稀缺的“全栈CAx平台+自主几何内核”构筑难以逾越的核心壁垒。报告通过长期国产化趋势，以及海外工业软件发展脉络作为指引，对公司长期投资价值作了深入研究与剖析。

投资逻辑

1.高景气赛道+自主开发加速

行业高速增长：2016-2023年，我国CAD市场以22.8%CAGR迅猛扩张，显著高于全球，核心驱动力为中国制造业智能化/数字化转型及复杂产品研发需求激增。

自主开发加速：海外三巨头即达索、西门子、欧特克仍垄断我国42.8%市场空间，