基本信息
文件名称：反内卷：建立短期和长期改善的连接.pptx
文件大小：2.62 MB
总页数：53 页
更新时间：2025-08-09
总字数：约1.01千字
文档摘要
证券研究报告;3;;反内卷：供给压力缓和更确定，强化2026年基本面改善可见度;反内卷：建立短期和长期改善的连接;2025年盈利预测：盈利修复25Q2-Q3还有波折;;;中游制造：反内卷重点领域，政策框架尚在探索;中游制造：反内卷重点领域，政策框架尚在探索;中游制造产能周期：新能源、机械、环保供给压力回落;新能源：供给压力进入全面回落阶段;储能：逆变器、电池及系统的固定资产增速均来到19年以来最低水平，储能电池同样已处于低位
风电：应用系统、上游材料固定资产增速回落偏慢，但行业当前处于需求景气周期，供给对盈利能力的制约有限
传统电力设备：固定资产增速均已处于回落或磨底阶段;汽车：供给