融资融券与股票收益率的关联探究：基于上证50指数和深证成指的实证剖析

一、绪论

1.1研究背景与意义

随着中国金融市场的不断发展与完善，融资融券业务作为一项重要的金融创新，在市场中扮演着日益关键的角色。融资融券，又称“证券信用交易”，是指投资者向具有融资融券业务资格的证券公司提供担保物，借入资金买入证券（融资交易）或借入证券并卖出（融券交易）的行为。这一交易机制的引入，打破了以往股票市场单边交易的格局，为投资者提供了更多元化的投资策略和风险管理工具，同时也对市场的运行机制和价格形成过程产生了深远影响。

我国融资融券业务的发展历程，是一个从无到有、逐步探索、不断完善的过程。2005年，《证