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文档摘要

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目 录

一、基本面量化的收益来源 6

二、传统量化基本面策略收益来源 7

（一）估值和质量选股 8

1、策略构建与表现 8

2、回溯检验 11

（二）估值+成长选股 13

1、策略构建与表现 13

2、回溯检验 15

（三）超预期反应类选股 16

1、策略构建与表现 16

2、回溯检验 19

三、总结 21

四、风险提示 22

图表目录

图表1 EP和净利润增长率组合超额收益 6

图表2 BP和ROE组合超额收益 6

图表3 市场反应滞后 7

图表4 市场反应不足 7

图表5 因子列表 8

图表6 调仓频率对策略的影响 9