;盈 利 预 测 摘 要;风险提示;目录

CONTENTS;01;1.1、近期行业承压下逆势增长，双动力支持高增速;1.1、动力一：近期超品店焕新业态，赋予线下业务新动能;公司价格带主打中低价位，瞄准大众市场。公司多条产品线瞄准极致性价比，诸多产品价格在200元以下。同时，公司折扣率居于低位且波动可控，2025Q1平均约7折，与2024Q1持平，较2024Q4小幅下降，形成“低价+高折扣”组合拳，有利于巩固大众下沉市场基本盘。;1.1、动力二：价格带差异化竞争，质价比锁定大众下沉市场;1.2、分部营收均衡发展，业务构成持续优化;鞋服占比稳定且持续微调，短期鞋服业务占比的优化符合行