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文档摘要

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本篇报告主要从大势、风格和行业维度总结牛市的十大规律。

u大势：主要总结：沪深300高点基本一致；五年规划交替前后容易产生大级别行情；股权风险溢价的水平；股息率的阈值；估

值行情的阶段；业绩确认的时间六大规律。

u风格：主要围绕先进制造和成长科技是领涨风格；中盘崛起；基金重仓的回归进行规律探寻。

u行业：聚焦牛市的领涨行业。

u风险提示：全球经济波动超预期；美国关税和货币等政策的不确定性；中国宏观经济政策超预期变化；通胀显著超预期；AI产

业进展不及预期；相关测算可能存在偏差；资本开支计划在实际过程中存在变化风险；部分数据发布更新频率较慢难以反映最

新现状。