时变μ-Copula模型下中国股票市场相关性的深度剖析与实证研究

一、引言

1.1研究背景与动因

在经济全球化和金融市场一体化的进程中，金融行业发展迅猛，金融机构不断改革创新，使得金融市场间的联系愈发紧密。自新世纪以来，我国全面开放金融市场，特别是对股市进行股权分置改革，并推出创业板和股指期货，标志着我国股票市场逐步走向成熟。

然而，国际金融市场在过去几十年间经历了诸多重大波动事件，如20世纪90年代的亚洲金融风暴、2011年的欧洲债务危机以及2015年中国股市的剧烈涨跌等。这些事件表明，全球金融市场的波动极易对我国股市产生不同程度的影响，导致股价连续波动，使得普通股民盈利困难