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文档摘要

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目 录

1、弱基钦周期下交易PPI仍有可为 3

、PPI的边际变化方向具有关键的预测价值 3

、PPI的推导路径已出现两大边际变动信号 4

2、“反内卷”成为了交易PPI的先行者 5

3、“反内卷”行情仍处早期阶段 7

、供需共振是推动PPI弹性与行情演绎的核心变量 7

、寻找PPI交易高点的关键线索 9

、股票市场有更强的流动性溢价和风险偏好的保护 9

、PPI交易思维下，行情或扩散至当前累计涨幅较小的顺周期品类 10

4、PPI交易与反内卷共振下的投资机会 12

5、风险提示 13

图表目录

图1