目录

盈利预测及投资建议 4

收入和盈利预测 4

估值分析 5

战略演进清晰，平台化与智能化能力逐步构建 6

从系统交付走向平台运营的能力逐步演进 6

订单波动影响显著，短期业绩承压下行 7

实控人长期稳定掌舵，治理体系成熟高效 10

商业化路径逐步清晰，智慧供热落地走向深水区 11

政策支持明确，热管理进入高速发展期 11

城市热力系统整体解决方案，构建端到端闭环能力 13

全栈数字孪生平台：打造热网智能管控核心引擎力 14

城市低碳智慧供热平台和数据中台 16

全场景智能硬件产品 17

多元商业模式并行，助力城市智慧供热高质量落地