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PPI同比降幅较大，“反内卷”势在必行 3

涤纶长丝：“反内卷”政策有望遏制供给端快速上量 6

涤纶长丝产业链 6

过去几年行业供给端均正增长，需求端则相对承压 6

PC：供给增速放缓，进口替代助力供需平衡改善 9

PC行业扩产潮进入尾声，开工率修复 9

PC行业进口替代和反向出口趋势明显 10

MDI：内外需求向好，景气价格有望持续 11

MDI行业价格维持较好景气度 11

MDI供应格局集中，外企经营压力较大 13

瓶级PET：联合减产，反内卷第一枪正式打响 17

瓶级聚酯是饮料包装的刚需材料 17

国内产能稳步提升，行业