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正文目录

国内财险龙头 5

公司保费和盈利稳居行业第一 5

国资背景强大，股东结构稳定 7

利润结构清晰，承保与投资双轮驱动 7

偿付能力充足，分红保持稳定 8

业务：财险稳健发展，投资具备韧性 9

承保端：车险优势突出，非车险潜力较大 9

投资端：规模稳步增长，收益波动较小 15

盈利预测与投资建议 16

风险提示 18

图表目录

图1 中国财险保费收入市占率第一 5

图2 中国财险净利润市占率第一 5

图3 不同规模财险公司综合成本率对比 6

图4 不同规模财险公司综合赔付率和费用率对比 6

图5 老三家财险公司及行业综合成本率对比 6