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文档摘要

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我国A股市场新股发行抑价的多维度实证剖析与策略探寻

一、引言

1.1研究背景与意义

在金融市场中，新股发行抑价现象一直是学术界和实务界关注的重要课题，在我国A股市场同样备受瞩目。新股发行抑价，指的是新股首次公开发行（IPO）时，发行价格明显低于上市首日收盘价，使得股票在上市初期产生显著的超额收益率。这一现象广泛存在于全球各个股票市场，但我国A股市场的新股发行抑价程度尤为突出。

近年来，我国资本市场不断发展，IPO已成为企业融资的关键途径。然而，自2005年A股IPO制度改革后，新股上市抑价现象愈发普遍，且程度日益加深。例如，在某些案例中，新股上市首日涨幅甚至超过10