利率随机下跳—扩散过程的信用违约互换定价模型构建与分析

一、引言

1.1研究背景

在全球金融市场不断发展和创新的浪潮中，信用违约互换（CreditDefaultSwap，CDS）作为一种重要的信用衍生工具，日益受到市场参与者的广泛关注。CDS的本质是一种双边金融合约，在这一合约中，信用保护的买方按照约定，定期向信用保护的卖方支付一定费用，而一旦合约期限内事先确定的参照资产，如贷款或者债券，因信用事件发生损失，信用保护卖方就需支付一定金额，以弥补买方遭受的损失。

信用违约互换的出现，为金融市场带来了诸多积极影响。它打破了传统信用风险管理的局限，将信用风险从市场风险中成功分离出来，并提供了