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证券研究报告|2025年08月14日

数据背后的地产行业图景（2025

数据背后的地产行业图景（2025上半年总结）优于大市地产基本面重新转弱，但房企洗牌接近尾声

核心观点

全国新房销售同比再度转负。2025H1，全国新建商品房销售面积4.6亿㎡，同比-4%；2024Q4同比一度转正，但很快回落。2025H1，全国新建商品住宅销售面积3.8亿㎡，占比84%；其中现房销售面积和金额占比分别为32%和27%，较2021年最低点分别上升22和18个百分点。2025Q2，期房和现房的销售面积同比分别为-12