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摘要

回顾：2025年3月前瞻提示向大金融+消费切换，对等关税后提示最大利空落地，恐慌后迎反弹窗口；5月继续强调“红5月”积极可为，AH市场均有不错表现。

6月22日发布半年度策略《蓄力新高》，提示关注全球去美元化+资金流向非美趋势，重视中长期龙头化、国产化、全球化三大主线，1个月以来上证指数从3360至3636点涨幅超8%，正在新高进程中。

全球去美元化+弱美元趋势明确，国内民族+企业家+市场信心持续提升，10年改革+5年去杠杆后，盈利周期底部有望回暖。短期中报季，叠加上证3700点关口大量成交换

手，市场可能呈现震荡格局，但年内继续调整新高趋势仍在，积极抓住难得的加仓机会。

“三心”提升