随机利率情境下转股价可修正可转债定价的深度剖析与实证研究

一、引言

1.1研究背景与动机

在全球金融市场中，可转换债券（ConvertibleBonds，简称可转债）占据着举足轻重的地位。它作为一种兼具债券和股票特性的金融工具，为投资者提供了多样化的投资选择，也为企业开辟了独特的融资渠道。对于投资者而言，可转债在市场表现不佳时，能提供相对稳定的利息收益，发挥债券的防守特性；当股票市场向好时，又可通过转股获取股票上涨带来的资本增值，展现股票的进攻潜力。从企业角度来看，可转债的利息成本通常低于普通债券，减轻了企业的融资负担，并且在市场条件有利时，投资者选择转股可以优化公司的资本结构，降低偿债压