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文档摘要

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股权分置改革：重塑上市公司股利政策格局的关键变革

一、引言

1.1研究背景

我国资本市场在成立初期，为保障市场稳定以及确保国有企业的实际支配地位，做出了国有股和法人股不得上市流通的制度规定，由此形成了流通股与非流通股并存的股权分置局面。在当时的经济环境和发展需求下，这种制度安排在一定程度上促进了资本市场的初步发展，为国有企业筹集资金、推动企业改革提供了支持，也在特定时期维护了市场的相对稳定。

然而，随着资本市场的快速发展，股权分置的弊端日益显著。由于同一企业中流通股与非流通股股东在股票价格、权利以及报酬等方面存在差异，导致了诸多问题的产生。在股利政策方面，这些问题表现得尤为突出。

大股东恶意