全流通时代下上市公司并购绩效的多维度剖析与提升策略研究

一、引言

1.1研究背景与意义

随着我国资本市场的不断发展与完善，全流通时代的到来为上市公司的并购活动带来了新的机遇与挑战。在股权分置改革之前，我国上市公司股票分为流通股和非流通股，这种制度安排导致了同股不同权、不同价的现象，使得公司治理结构存在缺陷，也限制了资本市场的资源配置功能。大股东（一般都是非流通股）并不关心股价的高低，他们可以做一些对自己有利但对全体股东（公司）不利的事而不必担心股价会跌，比如转移利润、为他人贷款担保，极大地影响了股市的正常发展。

2005年，我国启动股权分置改革，旨在解决股权分置问题，实现股票的全流通。此