流动性因素对CDS利差影响的实证研究——基于事件研究法的分析

一、引言

1.1研究背景与意义

在全球金融市场不断发展和创新的浪潮中，信用违约互换（CreditDefaultSwap，CDS）作为一种重要的信用衍生工具，占据着举足轻重的地位。CDS诞生于20世纪90年代，其初衷是为金融机构提供一种有效的信用风险管理手段，帮助投资者转移和对冲信用风险。随着金融市场的日益复杂和全球化进程的加速，CDS市场规模迅速扩张，交易活跃度不断提高，逐渐成为金融市场中不可或缺的一部分。

从本质上讲，CDS是一种双边金融合约，合约的一方（信用保护买方）定期向另一方（信用保护卖方）支付一定的费用