中国国债风险与财政可持续性：基于财政成本与社会成本替代视角的探究

一、引言

1.1研究背景与意义

近年来，中国国债市场在国家经济发展进程中扮演着愈发关键的角色，规模持续稳步扩张，结构也在不断优化调整。截至[具体年份]，中国国债余额已攀升至[X]万亿元，相较于过去十年，实现了显著增长。在结构层面，中长期国债的占比不断提升，为国家的长期项目建设和战略规划提供了稳定的资金支持。国债市场的参与者也日益多元化，涵盖了商业银行、保险公司、基金公司等各类金融机构，以及部分个人投资者，极大地增强了市场的活跃度与流动性。

国债风险与财政可持续性紧密相连，犹如共生的两面，相互影响、相互制约。国债风险一旦