投资评级：看好（维持）证券研究报告|行业专题报告

食品饮料

2025年08月14日

休闲零食专题系列报告（一）

--量贩模式发展：渠道渗透与品类拓展机遇，行业双超对比思考

证券分析师

张东雪S1350525060001周翔S1350525070003

请务必仔细阅读正文之后的评级说明和重要声明

核心观点：

n量贩零食作为“垂类+万店”硬折扣模式，本质是流量驱动成长的生意；正是凭借“好快多省”的模式优势，量贩龙头充分享受到下沉市场升级+渠道效率提升的红利。行业总门店数从2022年1.3万家快速扩张至目前逾4万家，并带动专卖店渠道份额（休闲食饮赛道2024年市场规模达3.7万亿